از سال 85 که با وبلاگ بورس نگار(ابتدا میهن بلاگ،سپس بلاگفا) و در حال حاضر با وب سایت بورس نگار در خدمت شما عزیزان هستیم ،تنها یک هدف اساسی داشتیم و آنهم اطلاع رسانی شفاف به سهامداران با تجربه و انتقال تجربیات بورسی به سهامداران تازه کار بوده است .
خط مشی ما تلاش برای شناساندن سهام برتر بازار به سهامداران و ارائه بهترین نقشه راه به معامله گران بازارهای مالی می باشد .
موفق و پیروز باشید / مدیریت وب سایت تحلیلی بورس نگار
بررسی دو تجربه متفاوت یکسانسازی نرخ ارز >>> پنج گام مهم تا ارز تک نرخی / 10 خرداد 94
بررسی دو تجربه متفاوت یکسانسازی نرخ ارز >>> پنج گام مهم تا ارز تک نرخی / 10 خرداد 94
یکی از مهمترین عوامل تاثیرگذار بر پایداری تورم تکنرخی بحث یکسانسازی نرخ ارز است. این در حالی است که اقتصاد ایران دو تجربه متفاوت اجرای سیاستهای یکسانسازی نرخ ارز در دهه 70 و 80 را تجربه کرده است. نتایج به دست آمده از مطالعه تجربه موفق دهه 80 نشان میدهد باید برای اجرای موفق سیاست یکسانسازی نرخ ارز پنج گام مهم را در نظر گرفت: «ایجاد بسترهای مناسب قانونی و اقتصادی و تعدیل رفتار شرکتکنندگان بازار»، «تداوم هماهنگی سیاستهای پولی، ارزی، مالی و بازرگانی»، «تقویت مدیریت ریسک ارزی بانکها»، «فعالسازی نظام شناور مدیریت شده ارز و تعمیق بازار بین بانکی ارز» و «اعلام زمان اجرای سیاست پس از فراهم شدن پیشنیازهای لازم».
بیست و پنجمین همایش سالانه سیاستهای پولی و ارزی با هدف تورم تکرقمی پایدار، الزامات سیاستی و نهادی از امروز در سالن اجلاس سران آغاز میشود و تا عصر فردا ادامه دارد. کارشناسان اقتصادی معتقدند یکی از مهمترین عوامل تاثیرگذار بر تورم تکنرخی پایدار، موضوع یکسانسازی نرخ ارز است. در همین راستا در همایش سالانه سیاستهای پولی و ارزی یک پنل تخصصی با موضوع سیاستهای ارزی برگزار میشود. در این پنل تخصصی دکتر جعفر مجرد، مدیر اجرایی ایران در صندوق بینالمللی پول تجربه دو دوره مختلف زمانی در سالهای 1372 و 1382 را که سیاست تکنرخی شدن ارز در دستورکار سیاستگذار پولی قرار گرفت، بررسی میکند.
تجربه نخست ارز تکنرخی
مطالعات دکتر مجرد که در دوران اجرای سیاست یکسانسازی نرخ ارز در دهه 80 معاون ارزی بانک مرکزی بود نشان میدهد در دهه 70 که برای نخستین بار ارز تکنرخی تجربه شد 6 اتفاق مهم در حوزه سیاستگذاری ارزی رخ داد. نخستین اتفاق که پیش از یکسانسازی نرخ ارز رخ داد کاهش تعدد نرخهای ارز بود که شروع سیاست تکنرخی شدن ارز بود. دومین اتفاق مهم ارز در دهه هفتاد یکسانسازی نرخ ارز در سال 1372 بود که با پذیرش نرخ بازار آزاد بهعنوان نرخ رسمی و متعاقبا تثبیت نرخ برابری یک دلار در سطح 1750 ریال صورت گرفت. بررسی تاریخچه تحولات ارزی در ایران در دهه 70 نشان میدهد نظام تکنرخی در تجربه نخست خود تنها دو سال دوام آورد و سومین اتفاق مهم در آن زمان بازگشت به نظام چند نرخی ارز با اعلام اولین نرخ صادراتی دلار در اردیبهشت 1373 در سطح 2590 ریال و نهایتا تثبیت این نرخ در سطح3هزار ریال در اردیبهشت 1374 بود. اما «تداوم نظام چندنرخی با صدور واریزنامه از فروردین 1375 و فراهم کردن امکان فروش واریز نامه در بازار سهام از خرداد 1376 تا پایان 1378»، «ادغام دو نرخ صادراتی و واریز نامه و اعلام نرخ موسوم به نرخ گواهی سپرده و فراهم کردن امکان معامله ارز در این نرخ در بازار بورس طی سالهای 1379 و 1380» و همچنین «پیدایش و همزمانی نرخ دیگری موسوم به نرخ توافقی طی سالهای 1379 و 1380» اتفاقهای مهم دیگر ارزی در دهه 70 بود. بررسی شرایط موجود ارز در دهه 70 نشان میدهد 9 علت باعث شکست سیاست یکسانسازی نرخ ارز شده است. «فقدان بستر و شرایط کلان اقتصادی مناسب برای اجرای سیاست یکسانسازی»، «عدمهماهنگی لازم در اعمال سیاستها در بخشهای گوناگون»، «عدم توجه به ترتیب و توالی سیاستهای اقتصادی»، «سیاستهای مالی انبساطی»، «کسری تراز پرداختها قبل از یکسانسازی»، «کاهش شدید درآمدهای نفتی و عدم پیشبینی نحوه مقابله با بروز احتمالی شوکهای قیمتی منفی در بازار نفت»، «دشواری بدهیهای تسویه نشده خارجی که سررسید شده بودند»، «کافی نبودن ذخایر ارزی» و « نبود یک بازار متشکل و رسمی با تجربه و آماده» علل ناکامی تجربه نخست یکسانسازی نرخ ارز در دهه 70 بودند.
تجربه دوم ارز تکنرخی
مطالعات صورت گرفته درباره تاریخچه تحولات ارزی در ایران نشان میدهد نظام تکنرخی ارز برای دومینبار در دهه 80 تجربه شده که نسبت به تجربه دهه 70 تجربه موفقتری بوده است. تجربه دوم یکسانسازی نرخ ارز در فروردین 1381 پس از بسترسازیهای لازم و تداوم نظام تکنرخی ارز در دستورکار قرار گرفت و تا دهه 90 نیز ادامه داشت.
نتایج بهدست آمده از بررسی تحولات ارزی در دهه 80 نشان میدهد 10 عامل بر موفقیت تجربه دوم یکسانسازی نرخ ارز تاثیرگذار بودهاند. «اتخاذ سیاست پولی انقباضی و کاهش تورم»، «انضباط مالی و کاهش کسری بودجه از جمله ایجاد ردیف بودجهای تحتعنوان مابهالتفاوت نرخ ارز کالاهای یارانهای»، «فقدان کسری تراز پرداختها» و «ایجاد بسترهای قانونی لازم از جمله سادهسازی مقررات ارزی» و «کاهش بدهیهای خارجی و اصلاح مدیریت آن» 5 عامل نخست تاثیرگذار بر این تجربه موفق بوده است.علاوهبر این «انباشت ذخایر ارزی و بهبود مدیریت آن»، «ایجاد حساب ذخیره ارزی، تامین ریالی مابهالتفاوت نرخ ارزتعهدات ارزی کوتاهمدت سررسید شده از محل این حساب و خنثیکردن آثار بالقوه انبساطی افزایش داراییهای خارجی بانک مرکزی با کاهش مشابه در بدهیهای دولت به بانک مرکزی»، «جابهجایی تدریجی اقلام وارداتی مشمول نرخ ارز دولتی به نرخ ارز بازار آزاد» و همچنین «اتخاذ نظام شناور مدیریت شده ارز» 4 عامل موفقیت تجربه دوم یکسانسازی نرخ ارز بوده است.مطالعه تحولات ارزی دهه 80 نشان میدهد آخرین عامل تاثیرگذار بر موفقیت تجربه یکسانسازی نرخ ارز ایجاد بازار بین بانکی ارز پس از تشکیل کمیتههای 6 گانه بوده است. «کمیته راهبری»، «کمیته تدوین مقررات ارزی»، «کمیته نظارت و تدوین دستورالعملهای حسابداری»، «کمیته طراحی و پیادهسازی نظام تسویه و پرداخت»، «کمیته آموزش» و «کمیته تدارکات و تجهیزات» 6 کمیته مذکور بودند.
استراتژی پیشنهادی
دکتر مجرد با مقایسه دو تجربه متفاوت اجرای سیاست یکسانسازی نرخ ارز استراتژی خروج از نظام چند نرخی را پیشنهاد کرده است که بر
5 محور تاکید دارد. نخستین محور تداوم سیاست پولی انقباضی جهت تحقق تورم تکرقمی است. تداوم انضباط مالی و سازگاری با سیاستهای پولی، ارزی و بازرگانی و همچنین رعایت توالی سیاستهای اقتصادی محورهای دوم و سوم این استراتژی هستند. چهارمین محور بر ایجاد بستر قانونی لازم جهت گذار به نظام ارزی جدید از جمله استقلال عملیاتی بانک مرکزی، سادهسازی مقررات ارزی، ایجاد تورهای تامین اجتماعی برای اقشار آسیبپذیر و پوشش مابهالتفاوت ریالی بانکها ناشی از تغییر پایه ارزی تاکید دارد. همچنین تسریع در جابهجایی اقلام وارداتی مشمول نرخ ارز مبادلهای به نرخ ارز بازار آزاد آخرین محور استراتژی پیشنهادی است.البته در استراتژی پیشنهادی بر این موضوع تاکید شده است که 5 گام مذکور با دو سیاست «فعالسازی نظام شناور مدیریت شده ارز» و «احیای بازار بین بانکی ارز و زیرساختهای مورد نیاز آن» باید تکمیل شود.
نکات اساسی پس از یکسانسازی
در این مدل پیشنهادی بهمنظور پایداری و موفقیت سیاست یکسانسازی نرخ ارز 9 نکته اساسی ارائه شده که باید پس از اجرای سیاست مدنظر قرار بگیرد. «تداوم سازگاری سیاستهای منسجم پولی، مالی و تجاری برای حمایت از نظام تکنرخی ارز»، «تداوم سادهسازی مقررات ارزی و رفع هرگونه محدودیت حساب جاری تراز پرداختها»، «تقویت مدیریت نقدینگی ریالی و ارزی بانکها» و «نظارت روزانه بر وضعیت باز ارزی بانکها (روی هر ارز منفرد و روی کل ارزها) و اعمال الزامات احتیاطی مربوطه» از جمله این نکات هستند.همچنین «تجدیدنظر در مقررات ناظر بر فعالیت صرافیها و بازگرداندن آنها به معاملات خرد»، «تعمیق بازار بین بانکی ارز از جمله با تشویق بانکها به انجام معاملات با یکدیگر»، «آزادسازی تدریجی برخی از اقلام حساب سرمایه تراز پرداختها از جمله با استفاده از بازار فرعی بین بانکی ارز با هدف نهایی تحقق تبدیلپذیری ریال در بازارهای جهانی ارز» 3 نکته مهم دیگر است که باید پس از اجرای سیاست یکسانسازی نرخ ارز موردنظر قرار گیرد.«تقویت و تعمیق بازار بین بانکی ریالی» و «راهاندازی بازار سلف ارز به ریال برای پوشش ریسک نوسانات آتی ارز صادرکنندگان و واردکنندگان» نیز دو نکته پایانی هستند که در استراتژی پیشنهادی بر آن تاکید شده است.
5 گام نهایی
نتایج به دست آمده از مطالعه تحولات ارزی ایران نشان میدهد بهمنظور رسیدن به نرخ تورم پایدار باید یکسانسازی نرخ ارز مورد توجه قرار گیرد. در همین رابطه و بهمنظور اجرای موفق سیاست یکسانسازی نرخ ارز 5 گام مهم باید موردنظر قرار گیرد. نخستین گام این است که یکسانسازی نرخ ارز فرآیند پیچیدهای است که اجرای موفق آن مستلزم ایجاد بسترهای مناسب قانونی و اقتصادی و تعدیل رفتار شرکتکنندگان بازار است. این گام در حالی پیشنهاد میشود که بخشی از انتظارات تورمی مربوط به انتظار تورم در بازار ارز است و این موضوع مانعی برای کاهش نرخ تورم است. تا زمانی که بازار ارز در انتظار افزایش قیمت ارز باشد نمیتوان به هدف نهایی که تورم تکنرخی پایدار است امیدوار بود. بر همین اساس باید بهمنظور رسیدن به تورم تکنرخی پایدار موانع انتظارات تورمی در بازار ارز را کنار زد.گام دوم تداوم نظام تکنرخی ارز نیازمند تداوم هماهنگی سیاستهای پولی، ارزی، مالی و بازرگانی است.سومین گام این است که بانکها باید مدیریت ریسک ارزی خود را تقویت کنند و بانک مرکزی باید بر وضعیت باز ارزی بانکها نظارت مستمر داشته باشد.بر اساس چهارمین گام بهدست آمده از مطالعه مذکور یکسانسازی نرخ ارز باید با فعالسازی نظام شناور مدیریت شده ارز و تعمیق بازار بین بانکی ارز همراه شود.همچنین گام پنجم مطالعه مذکور دلالت بر آن دارد که زمان یکسانسازی نرخ ارز نباید بهطور دقیق از پیش اعلام عمومی شود و انجام یکباره آن، پس از فراهم شدن پیشنیازهای مطرح شده در این سخنرانی، باید موکول به بهبود فضای خارجی موجود شود.
//دنیای اقتصاد
جدیدترین خبرهای اقتصادی
- 🔴اثر افزایش نرخ گاز بر سودآوری پتروشیمیها چقدراست؟ با نرخ گاز 7هزارتومانی سود متانول سازان و اوره سازان بورسی چقدر کاهش می یابد؟ تیر1402
- 🔷همه چیز درباره عرضه خودرو در بورس کالا؛ چگونه از بورس کالا خودرو بخریم وچرا باید حساب وکالتی داشت؟ عرضه فیدلیتی و دیگنیتی در بورس؛ خرداد 1401
- 🔶از شروط جدید برای پایان کار ساختمان تا طرح جدید مجلس برای معاملات مسکن +دانلود رایگان متن کامل قانون مبحث ۱۹ مقررات ملی ساختمان
- 🔵بررسی تاثیر افزایش نرخ گاز برصنایع بورسی ازپتروشیمی وفولاد تا سیمان وپالایشگاه؛ تاثیر افزایش نرخ گاز بر سودآوری صنایع بورسی چقدر است؟ بهمن99
- 🔵مجلس مالیات بر خانه خالی را تصویب کرد؛ مالیات بر خانه های خالی چقدر است؟ چه اشخاصی از مالیات بر خانه های خالی معاف شدند؟/18مرداد99
- 🔵دلار 25 هزارتومانی شد؛ دلایل افزایش ناگهانی قیمت دلار چیست؟ ماجرای خرید دلار از بازار توسط صادرکنندگان چیست؟ /29تیر99
- 🔴همه چیز درباره جزئیات شرایط ومیزان وام جدید مسکن به خانه های «قدیمی» بالای ۲۵ سال؛ مزیت وام مسکن برای خانه های کلنگی چیست؟/26دی98
- 🔴از سیر تا پیاز صنعت خودروسازی ترکیه؛ چرا و چگونه ترکیه خودروساز شد ما نشدیم؟ 83 درصد خودروهای ساخت ترکیه صادر میشود! +تاریخچه/دی98
- 🔴پاسخ به 14 سوال مهم بنزینی؟ تاثیر افزایش قیمت بنزین بر بازارخودرو چگونه خواهد بود؟ چه کسانی مشمول یارانه جدید بنزینی هستند؟/ 6آذر98
- 🔴از مزایای اجرای طرح خرید توافقی زعفران در بورسکالا تا پتانسیل یک میلیارد دلاری صادرات پسته از بورس کالا/ 7 آبان98
جدیدترین مطالب بورس نگار
- 🔴چه خبر از مجامع 1403 شرکتها؛ جدیدترین برنامه برگزاری همه مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1403 /دعوت سهامداران به مجمع/فروردین 1403
- 🔴بررسی روند قیمت دلار آزاد و مقایسه آن با دلارحواله و اسکناس نیما در زمستان 1402؛ چرا دلار گران می شود؟ دلار چقدر رشد می کند؟ فروردین 1403
- 🔴بورس تهران از نگاه بورس نگار؛ رصد لحظه ای بازاربورس درتایم معاملات+جدیدترین خبرها، اتفاقات، شنیده ها وحواشی بازارها/ 8 فروردین 1403
- 🔴بورس نگار 1403:سال جدید آغازی باشد برآرزوهایتان؛قدردانی ازهمراهی شما همراهان همیشگی وب سایت بورس نگار،آرزوی سالی پربازده/ فروردین1403
- 🔴سود نقدی همه مجامع 1402 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1402 چقدر سود پرداخت شد؟زمان واریز سود سهام+نتایج/ 28 اسفند 1402
- 🔴در مجمع 1402 #شیران چه گذشت؟ مهترین برنامه های هلدینگ صنایع شیمیایی ایران از تولید اتلین دی آمین تا پروژه توسعه آلکیل بنزن خطی/ اسفند 1402
- 🔴بورس تهران از نگاه بورس نگار؛ رصد لحظه ای بازاربورس درتایم معاملات+ جدیدترین خبرها، اتفاقات، شنیده ها وحواشی بازارها/ زمستان 1402
- 🔴در حراج سکه مرکزمبادله چه گذشت؟ سکه ها چندقیمت خوردند؟ چگونه ازحراج مرکز مبادله سکه بخریم؟ جدیدترین جزئیات+شرایط خرید سکه از حراج بانک مرکزی؟ 28 اسفند 1402
- 🔴چه خبر از مجامع 1402 شرکتها؛ جدیدترین زمانبندی تاریخ برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1402 /دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1402
- 🔴چه خبر از افزایش سرمایه های جدید بورسی سال 1402؛ میزان افزایش سرمایه شرکتهای بورسی وفرابورسی درسال 1402 چقدراست؟ 27 اسفند 1402
پربیننده ترین مطالب بورس نگار
- 🔵چه خبر از مجامع 99 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی سال 99 /دعوت سهامداران به مجمع/ 27 اسفند 99
- 🔵سود نقدی همه مجامع 99 +زمان ونحوه دریافت سود؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع سال99 چقدر سودسهام پرداخت کردند؟ 28 اسفند 99
- 🔴سود نقدی همه مجامع سال 98 +زمان ونحوه دریافت؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع98 چقدر سود سهام تقسیم کردند؟ 28 اسفند 98
- 🔴چه خبر از مجامع 1402 شرکتها؛ جدیدترین زمانبندی تاریخ برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1402 /دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1402
- 🔷چه خبر از مجامع 1401 شرکتها؛ جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1401 /دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1401
- 🔴سود نقدی همه مجامع 1402 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1402 چقدر سود پرداخت شد؟زمان واریز سود سهام+نتایج/ 28 اسفند 1402
- 🔷سود نقدی همه مجامع 1401 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1401 چقدر سودسهام پرداخت شد؟زمان دریافت سود+نتایج/ 28 اسفند 1401
- 🔶سود نقدی همه مجامع 1400+زمان ونحوه دریافت سود؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع سال 1400 چقدر سودسهام پرداخت کردند؟ اسفند 1400
- 🔴چه خبر از مجامع 98 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی/دعوت سهامداران وپارس، خودرو، سایپا به مجمع/28 اسفند98
- 🔶چه خبر از مجامع 1400 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1400/دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1400