از سال 85 که با وبلاگ بورس نگار(ابتدا میهن بلاگ،سپس بلاگفا) و در حال حاضر با وب سایت بورس نگار در خدمت شما عزیزان هستیم ،تنها یک هدف اساسی داشتیم و آنهم اطلاع رسانی شفاف به سهامداران با تجربه و انتقال تجربیات بورسی به سهامداران تازه کار بوده است .
خط مشی ما تلاش برای شناساندن سهام برتر بازار به سهامداران و ارائه بهترین نقشه راه به معامله گران بازارهای مالی می باشد .
موفق و پیروز باشید / مدیریت وب سایت تحلیلی بورس نگار
🔶سرنوشت بورس ونزوئلا بعد از تورم افسارگسیخته ۵رقمی چگونه شد؟ دلایل جهش ۷۰ هزار درصدی شاخص سهام در بورس کاراکاس
>>بررسی وضعیت بورس ونزوئلا بعد از تورم افسارگسیخته 5رقمی؛
>>>دلایل جهش ۷۰ هزار درصدی شاخص سهام در بورس کاراکاس بعد از ابرتورم بی سابقه در ونزوئلا
>>سرنوشت بورس ونزوئلا بعد از تورم افسارگسیخته ۵رقمی چه شد؟
هجوم نقدینگی به بورس ونزوئلا
ابرتورم اقتصاد ونزوئلا این بار در بازار سهام این کشور نمود پیدا کرده؛ بهطوریکه شاخص بورس کاراکاس از ابتدای سال ۲۰۱۷ بیش از ۷۰ هزار درصد صعود کرده. کاهش ۹۹ درصدی ارزش پول ملی ونزوئلا و تورم افسارگسیخته عامل اصلی رشد دستهجمعی قیمت سهام این کشور است. این نمونه عبرتی برای طرفداران سیاستهای تورمی به بهانه رونق بورس است. وضعیتی که نشان میدهد این بار رشد بازار سهام بهعنوان آینه اقتصاد نه به معنای رشد اقتصادی، بلکه جولانگاه تورمهای پنج رقمی است.
«برای از بین بردن ارزش سرمایه خود، کافی است پول نقد نگه دارید» جملهای عجیب که اکنون به واقعیتی برای مردم ونزوئلا تبدیل شده. اقتصادی که با ابرتورمی کمسابقه در جهان درگیر است و حال جهش قیمت سهام آن سرتیتر اخبار روزنامهها شده است. پولپاشی شدید و سیاست غلط ارزهای چندنرخی مهمترین ریشههای بحران اقتصادی در کاراکاس محسوب میشوند که با چاشنی ریزش قیمت نفت در میانه سال ۲۰۱۴ نمایان شد. بررسیها نشان میدهد شاخص سهام این کشور از ابتدای سال ۲۰۱۷ تا کنون بیش از ۷۰هزار درصد رشد را نشان میدهد. حال سوالی که مطرح میشود آن است که آیا بورسبازان در اقتصاد ونزوئلا خوشحال هستند یا خیر؟
شاخص «فنجان قهوه» برای اقتصاد ونزوئلا
فساد شدید در بدنه اقتصاد ونزوئلا، وابستگی شدید به درآمدهای نفتی و ناکارآمدی بخشهای مختلف اقتصادی باعث شدند تا در سال ۲۰۱۴ همزمان با شروع به ریزش قیمت نفت، نشانههای بحران در کاراکاس هویدا شود. در این زمان، دولت ونزوئلا مجبور به چاپ شدید پول به منظور پرداخت تعهدات خود شد، امری که جز تورم نتیجهای نداشت. تورم افسارگسیخته در کاراکاس باعث شد دولت آمارهای رسمی مربوط به شاخص قیمتها را منتشر نکند. بنابراین، آمار دقیق و رسمی از تورم ونزوئلا وجود ندارد. در این شرایط، سایت خبری «بلومبرگ» شاخصی را برای تخمین تورم در کاراکاس تعریف کرده. این شاخص قیمت یک فنجان قهوه در شرق کاراکاس را بهعنوان معیار قیمت عمومی کالاها در نظر گرفته. تورم محاسبهشده با این شاخص طی یکسال گذشته ۱۰ هزار و ۴۵۶ درصد رشد قیمت کالاها را نشان میدهد. به عبارت دقیقتر، اگر شخصی در این کشور سال گذشته قهوه را به قیمت ۱۰۰ بولیوار (واحد پول ونزوئلا) خرید میکرد، اکنون برای خرید همان قهوه باید ۱۰ هزار و ۴۵۶ بولیوار پرداخت کند.
براساس تئوری قیمتهای نسبی در اقتصاد، طبیعی است رشد قیمت یک کالای عادی به تناسب، افزایش بهای سایر کالاها را نیز نشان دهد. انتظارات تورمی در ونزوئلا به اندازهای شدت یافته که اکنون هیچ کس تمایلی به نگه داشتن پول نقد ندارد و همین رشد تقاضا برای همه کالاها عامل اصلی جهش تورم است.
ونزوئلا؛ پنجمین بورس بزرگ دنیا؟
فارغ از آنکه آمارهای رسمی مربوط به تورم در ونزوئلا منتشر نمیشود، نرخ رسمی ارز نیز غیرواقعی است. به عبارت دقیقتر، نرخ ارز در بازار آزاد این کشور رقمی کاملا متفاوت با آنچه بهطور رسمی دولت بیان میکند، است. این مساله در کنار جهشهای اخیر بازار سهام ونزوئلا باعث شده از نظر رسمی، ارزش بورس ونزوئلا در میان پنج بازار سهام بزرگ جهان، فراتر از بورسهای آلمان، فرانسه و انگلیس قرار گیرد. به گزارش بیزینس استاندارد، ابرتورم و سرکوب نرخ ارز در ونزوئلا عامل اصلی این پدیده اعجابآور است. در شرایطی که دلار در بازار آزاد این کشور با نرخهای ۹۰۰ برابر نرخ رسمی ارز معامله میشود، طبیعی است که قیمت سهام نیز خود را با نرخ بازار آزاد تنظیم کند تا نرخ رسمی. بنابراین اگر نرخ واقعی ارز (بازار آزاد) را در اقتصاد ونزوئلا مد نظر قرار دهیم ارزش بازار بورس کاراکاس به کمتر از سه میلیارد دلار میرسد، حال آنکه بر اساس نرخ رسمی ارز ارزش این بورس به ۲۷۰۰ میلیارد دلار افزایش خواهد یافت که پنجمین بورس بزرگ دنیا محسوب میشود!
جذابتر شدن بورس از بیتکوین؟
همانطور که اشاره شد کاهش مداوم ارزش پول در ونزوئلا باعث شده نه تنها فعالان اقتصادی، بلکه عموم مردم نیز تمایلی به نگهداری بولیوار نداشته باشند. ارزش بولیوار از زمان ریزش قیمت نفت تا کنون حدود ۹۹ درصد افت کرده است. این محرک کافی است تا قیمت نسبی همه چیز- غیر از پول کاغذی ونزوئلا - افزایش یابد. قیمت سهام نیز از این قاعده مستثنا نبوده و با افزایش قیمتها شاهد جهشهای پیاپی شاخص بورس این کشور هستیم. بلومبرگ طی گزارشی در سال ۲۰۱۷ بازدهی شاخص سهام کاراکاس را ۳۸۸۰ درصد عنوان کرده که حتی از رشد قیمت بیتکوین در این دوران (حدود ۱۴۰۰ درصد) نیز فراتر رود. نکته اصلی اما آن است که در اقتصاد ونزوئلا هیچ سرمایهگذاری از خارج وارد نشده و رشد بورس صرفا با سرمایههای داخلی انجام شده. دشواری نقل و انتقال پول از بیرون کاراکاس کافی است که هیچ سرمایهگذاری نتواند وارد این بورس شود.
عبور قیمتها از اندازه تابلو
از اعداد اعجابانگیز بازدهی که عبور کنیم، اکنون رشد قیمت سهام مسالههای تکنیکی را نیز به وجود آورده. به گزارش بلومبرگ، اگر سه صفر از قیمت سهام بورس کاراکاس حذف نشود، دیگر سیستمهای محاسباتی قادر به پاسخگویی این ارقام طویل نخواهند بود. به عبارت دقیقتر، تابلوهای بورس توان نمایش این اعداد بزرگ را ندارند و از محاسبه نوسان قیمتها بازمیمانند. با مشاهده ارزش پول و تورم در ونزوئلا مشخص میشود بازدهی چشمگیر سهام در این کشور به معنای بهبود وضعیت اقتصادی آنها نیست. به عبارت دیگر، رشد بورس بهعنوان آینه اقتصاد همواره نشاندهنده بهبود رفاه مردم نیست و رشدهای تورمی صرفا برای هماهنگ شدن قیمتهای نسبی صورت میگیرد. بنابراین از نظر واقعی هیچ رفاهی به اقتصاد کشور بحرانزده ونزوئلا اضافه نشده است.
سود توهمی در بورس تهران؟
در سوی دیگر، ارقام بازدهی در بورس ونزوئلا در حالی توجه بسیاری از فعالان اقتصادی را به خود جلب کرده که در بورس تهران نیز برخی مدعیان حمایت از اقتصاد، طرفدار سیاستهای تورمی هستند. این خطای تشخیص که یا از سر ناآگاهی است یا منافع پنهان، باعث میشود بعضا سیاستگذاران نیز به اشتباه بهبود تورمی بورس را به منزله افزایش رفاه اقتصادی مطرح کنند. سیاستهایی که هرچند در کوتاهمدت میتواند سودهای اسمی را برای برخی فراهم کند، اما در بلندمدت بدلیل افت ارزش پول ملی نمیتواند به افزایش رفاه سرمایهگذاران و عموم مردم منجر شود.
«دنیای اقتصاد» پیشتر در گزارشی تحتعنوان «توهم سود در بورس تهران» به این مساله پرداخته. بررسیها نشان میدهد در ایران طی سالهای ۷۶ تا ۸۴ که تورم در سطوح پایینتری قرار داشت، بازدهی واقعی بورس سالانه ۵/ ۱۳ درصد بوده. این به آن معناست که رشد اقتصادی عامل اصلی رونق بازار سهام بوده است. این در حالیست که از سال ۸۴ تا ۹۲ که برخی جهشهای ناگهانی در بازار سهام به چشم میخورد، بازدهی واقعی بورس منفی ۲ درصد بوده. بعبارت دقیقتر، هرچند قیمت سهام بهطور متوسط سالانه ۱۸ درصد رشد اسمی داشته ، اما به دلیل نرخ تورم متوسط ۲۰ درصدی در این دوران، سرمایهگذاران در حقیقت با کاهش دو درصدی ارزش سرمایه خود مواجه بودهاند.
پیام بورسی-اقتصادی ابرتورمها
تجربه عینی و البته بسیار حاد این روزهای ونزوئلا نیز موید آن است که هیچگاه رشدهای تورمی به نفع اقتصاد و مردم نخواهد بود. بر کسی پوشیده نیست که اکنون مردم و سرمایهگذاران در کاراکاس در تامین ضروریترین نیازهای خود با مشکلات بسیاری مواجهند. صفهای طولانی برای خرید مواد غذایی و لوازم بهداشتی تنها نمونههایی از مصائب مردم این کشور نفتخیز به شمار میآیند. به هر حال، فارغ از فضای اقتصاد کلان، آنچه بورسبازان باید به آن توجه کنند روند آتی قیمت سهام است. با توجه به تجربههای پیشین بورس تهران و تمامی بازارهای جهانی، افت ارزش پول اثرات افزایشی را بر رشد اسمی قیمت سهام در بلندمدت دارد. بنابراین، افزایش اخیر نرخ دلار در اقتصاد کشور که فعلا با مداخله دولتی مهار شده است در بلندمدت اثرات خود را بر قیمت سهام خواهد داشت. به این معنا که قیمت سهام نیز متناسب با ارزشگذاری دلاری و قیمتهای نسبی رشد پیدا میکنند. در این شرایط باید دید سیاستگذار تا چه حد میتواند منطقی عمل کرده و از این مساله بهعنوان یک فرصت استفاده کند. بهطوری که با اعمال سیاستهای دقیق و درست به تقویت تولید داخلی کمک کند تا نه تنها اثرات تورمی رشد نرخ دلار به حداقل برسد، بلکه رشد اقتصادی به بهبود رفاه مردم منجر شود// بهزاد بهمننژاد دنیای اقتصاد-18 اردیبهشت97
جدیدترین خبرهای اقتصادی
- 🔴اثر افزایش نرخ گاز بر سودآوری پتروشیمیها چقدراست؟ با نرخ گاز 7هزارتومانی سود متانول سازان و اوره سازان بورسی چقدر کاهش می یابد؟ تیر1402
- 🔷همه چیز درباره عرضه خودرو در بورس کالا؛ چگونه از بورس کالا خودرو بخریم وچرا باید حساب وکالتی داشت؟ عرضه فیدلیتی و دیگنیتی در بورس؛ خرداد 1401
- 🔶از شروط جدید برای پایان کار ساختمان تا طرح جدید مجلس برای معاملات مسکن +دانلود رایگان متن کامل قانون مبحث ۱۹ مقررات ملی ساختمان
- 🔵بررسی تاثیر افزایش نرخ گاز برصنایع بورسی ازپتروشیمی وفولاد تا سیمان وپالایشگاه؛ تاثیر افزایش نرخ گاز بر سودآوری صنایع بورسی چقدر است؟ بهمن99
- 🔵مجلس مالیات بر خانه خالی را تصویب کرد؛ مالیات بر خانه های خالی چقدر است؟ چه اشخاصی از مالیات بر خانه های خالی معاف شدند؟/18مرداد99
- 🔵دلار 25 هزارتومانی شد؛ دلایل افزایش ناگهانی قیمت دلار چیست؟ ماجرای خرید دلار از بازار توسط صادرکنندگان چیست؟ /29تیر99
- 🔴همه چیز درباره جزئیات شرایط ومیزان وام جدید مسکن به خانه های «قدیمی» بالای ۲۵ سال؛ مزیت وام مسکن برای خانه های کلنگی چیست؟/26دی98
- 🔴از سیر تا پیاز صنعت خودروسازی ترکیه؛ چرا و چگونه ترکیه خودروساز شد ما نشدیم؟ 83 درصد خودروهای ساخت ترکیه صادر میشود! +تاریخچه/دی98
- 🔴پاسخ به 14 سوال مهم بنزینی؟ تاثیر افزایش قیمت بنزین بر بازارخودرو چگونه خواهد بود؟ چه کسانی مشمول یارانه جدید بنزینی هستند؟/ 6آذر98
- 🔴از مزایای اجرای طرح خرید توافقی زعفران در بورسکالا تا پتانسیل یک میلیارد دلاری صادرات پسته از بورس کالا/ 7 آبان98
جدیدترین مطالب بورس نگار
- 🔴چه خبر از مجامع 1403 شرکتها؛ جدیدترین برنامه زمانبندی برگزاری همه مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1403 /دعوت سهامداران به مجمع/ 1403
- 🔴در مجمع 1402 #شیران چه گذشت؟ مهترین برنامه های هلدینگ صنایع شیمیایی ایران از تولید اتلین دی آمین تا پروژه توسعه آلکیل بنزن خطی/ اسفند 1402
- 🔴بورس تهران از نگاه بورس نگار؛ رصد لحظه ای بازاربورس درتایم معاملات+ جدیدترین خبرها، اتفاقات، شنیده ها وحواشی بازارها/ 28 اسفند1402
- 🔴در حراج سکه مرکزمبادله چه گذشت؟ سکه ها چندقیمت خوردند؟ چگونه ازحراج مرکز مبادله سکه بخریم؟ جدیدترین جزئیات+شرایط خرید سکه در حراج هر فرد چند سکه میتواند بخرد؟ 27 اسفند 1402
- 🔴سود نقدی همه مجامع 1402 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1402 چقدر سود پرداخت شد؟زمان واریز سود سهام+نتایج/ 27 اسفند 1402
- 🔴چه خبر از مجامع 1402 شرکتها؛ جدیدترین زمانبندی تاریخ برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1402 /دعوت سهامداران به مجمع/ 27 اسفند 1402
- 🔴چه خبر از افزایش سرمایه های جدید بورسی سال 1402؛ میزان افزایش سرمایه شرکتهای بورسی وفرابورسی درسال 1402 چقدراست؟ 27 اسفند 1402
- 🔴بررسی فرصتهای تجارت با افغانستان وپاکستان؛ عمده کالاهای وارداتی ایران از افغانستان وپاکستان؟عامل اصلی کاهش صادرات به افغانستان؟ /دی1402
- 🔴کدام کالاها ارز ترجیحی دریافت می کنند؟ جدیدترین لیست دریافتکنندگان دلار ۲۸هزار و ۵۰۰تومانی+بررسی روند رو به رشد قیمتها در بازار ارز/ دی 1402
- 🔴بورس تهران از نگاه بورس نگار؛ رصد لحظه ای بازاربورس درتایم معاملات + جدیدترین خبرها، اتفاقات، شنیده ها وحواشی بازارها/ پاییز 1402
پربیننده ترین مطالب بورس نگار
- 🔵چه خبر از مجامع 99 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی سال 99 /دعوت سهامداران به مجمع/ 27 اسفند 99
- 🔵سود نقدی همه مجامع 99 +زمان ونحوه دریافت سود؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع سال99 چقدر سودسهام پرداخت کردند؟ 28 اسفند 99
- 🔴سود نقدی همه مجامع سال 98 +زمان ونحوه دریافت؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع98 چقدر سود سهام تقسیم کردند؟ 28 اسفند 98
- 🔴چه خبر از مجامع 1402 شرکتها؛ جدیدترین زمانبندی تاریخ برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1402 /دعوت سهامداران به مجمع/ 27 اسفند 1402
- 🔷چه خبر از مجامع 1401 شرکتها؛ جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1401 /دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1401
- 🔴سود نقدی همه مجامع 1402 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1402 چقدر سود پرداخت شد؟زمان واریز سود سهام+نتایج/ 27 اسفند 1402
- 🔷سود نقدی همه مجامع 1401 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1401 چقدر سودسهام پرداخت شد؟زمان دریافت سود+نتایج/ 28 اسفند 1401
- 🔶سود نقدی همه مجامع 1400+زمان ونحوه دریافت سود؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع سال 1400 چقدر سودسهام پرداخت کردند؟ اسفند 1400
- 🔴چه خبر از مجامع 98 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی/دعوت سهامداران وپارس، خودرو، سایپا به مجمع/28 اسفند98
- 🔶چه خبر از مجامع 1400 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1400/دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1400