از سال 85 که با وبلاگ بورس نگار(ابتدا میهن بلاگ،سپس بلاگفا) و در حال حاضر با وب سایت بورس نگار در خدمت شما عزیزان هستیم ،تنها یک هدف اساسی داشتیم و آنهم اطلاع رسانی شفاف به سهامداران با تجربه و انتقال تجربیات بورسی به سهامداران تازه کار بوده است .
خط مشی ما تلاش برای شناساندن سهام برتر بازار به سهامداران و ارائه بهترین نقشه راه به معامله گران بازارهای مالی می باشد .
موفق و پیروز باشید / مدیریت وب سایت تحلیلی بورس نگار
در کجای سیکل رکود بازار بورس هستیم؟ >>> موج جدید فروش در بازار سهام / 22 خرداد 94
در کجای سیکل رکود بازار هستیم؟ >>> موج جدید فروش در بازار سهام / 22 خرداد 94
پس از هفتهها فرسایش و رکود، بورس تهران در هفته جاری با موج جدیدی از فشار عرضه سهام از سوی سهامداران خسته مواجه شد که در نتیجه آن، شاخص کل افت 3/ 1 درصدی را ثبت کرد. به این ترتیب، برای نخستین بار در سال جاری بازدهی بازار سهام وارد محدوده زیان دهی شده است. در همین حال، کاهش حجم و ارزش معاملات تصویر ناامیدکنندهای را نزد فعالان بازار تصویر کرده تا جایی که ذوب ارزش سهام با حجم اندک معاملات رقم میخورد.
در این میان، از ابهام در چشم انداز دستیابی به توافق جامع هستهای تا نهم تیر ماه و احتمال تمدید چند ماهه مذاکرات بهعنوان توجیهی در جهت سرریز شدن کاسه صبر سهامداران و به راه افتادن موج جدید فروشهای افراطی یاد میشود. با این وجود، نگاهی به تجربیات گذشته نشان میدهد که بورس تهران در تخمین تحولات سیاسی (مثلا برآورد نتیجه مذاکرات در ضرب الاجلهای پیشین هستهای یا برنده انتخابات ریاستجمهوری) هیچگاه خوب عمل نکرده و معمولا سیر وقایع در عمل در جهت مخالف پیشفرضهای اهالی بازار رقم خورده است. حال باید دید آیا بدبینی کنونی نیز در ذیل همان اشتباهات مکرر در پیشبینیهای سیاسی فعالان بورس تهران میگنجد یا با تمدید زمان مذاکرات در نهم تیرماه، سناریوی رخوت و انتظار در بازار سهام فعلا ادامه خواهد یافت.
در کجای سیکل رکود هستیم؟
بازار سهام ایران مشابه همه بازارهای مالی دارای سیکلهای متناوب رونق و رکود است.
مطالعه این چرخههای رفتاری میتواند در تخمین رفتارهای آتی بازار بر مبنای الگوهای تاریخی موثر واقع شود. بر این اساس، مطالعه فراز و فرودهای سهام در دودهه گذشته حاکی از آن است که طول عمر دورههای رکود حداکثر دو سال و بهطور میانگین حدود 18 ماه بوده است. اگر زمان بررسی خود را به
10 سال اخیر محدود کنیم، مشخص میشود که طولانی ترین رکود مربوط به آغاز مسائل مربوط به پرونده هستهای در سال 83 بوده که دو سال به طول انجامید. دومین رکود که بهعنوان کوتاه ترین و سریعترین دوره رکود تاریخ بورس تهران شناخته شده مقارن با بحران جهانی اقتصاد از شهریور 87 آغاز و در بهار 88 پایان پذیرفت.
رکود سوم، از اوایل سال 90 شروع شد و در نیمه سال 91 پایان پذیرفت. نکته شباهت دیگر در بین رکودهای متناوب این است که نسبت قیمت به درآمد سهام، بهعنوان شاخص ارزشگذاری، در اواخر دوره رکود به کمتر از 5 واحد سقوط میکند. با این اطلاعات، مقایسه شرایط امروز بورس تهران با روند تاریخی جالب توجه است. از یکسو، سیکل رکود فعلی از 15 دی ماه 92 آغاز شده و اکنون وارد هجدمین ماه خود شده که مطابق با طول عمر متوسط دورههای رکود در دو دهه گذشته است. از سوی دیگر، نسبتهای قیمت بر درآمد سهام دیروز به محدوده 2/ 5 واحد رسیده است. این در حالی است که هنوز مجامع بخش مهمی از شرکتهای بورسی به منظور تقسیم سود برگزار نشده و با برگزاری مجامع تا پایان تیر ماه، با فرض کاهش قیمت سهام به میزان سود تقسیمی این نسبت به حدود 9/ 4 واحد میرسد. در این شرایط، میتوان گفت پس از سقوط 40 درصدی شاخص قیمت از اوج دی ماه 92 (که شدیدترین سقوط تاریخی بورس تهران در طول نیم قرن فعالیت به شمار میرود) اکنون چه به لحاظ زمانی و چه به لحاظ ارزشگذاری نشانههای نزدیک بودن پایان دوران رکود بر اساس الگوی تاریخی دیده میشود. در این شرایط، بازار به دنبال محرکهایی از جنس اخبار برای تغییر روند خود خواهد بود؛ اخباری که در موقعیت فعلی طبیعتا باید سراغ آن را از تعیین تکلیف مذاکرات هستهای در فصل تابستان گرفت که میتواند در صورت موفقیت، زمینهساز افزایش خوشبینی سرمایهگذاران و رشد P/ E و در شرایط ناکامی، ایجادکننده چشمانداز تورمی در قیمتهای فروش و متعاقبا صعود سودآوری و قیمتهای اسمی سهام باشد.
نکات مهم از مجامع پرشمار
این روزها سهامداران بورس تهران شاهد ترافیک سنگین برگزاری مجامع سالانه هستند تا جایی که بعضا در یک روز، مجامع چند شرکت بهصورت همزمان برگزار میشود. این گردهماییها از آنجا که امکان ارتباط مستقیم با مدیران شرکتها را فراهم میکند حاوی فرصت مهمی برای اطلاع از آخرین تحولات صنایع و اقتصاد کشور است. در همین راستا، در مجمع سالانه شرکت پتروشیمی شازند بر موثر بودن کاهش قیمت نفت بر افت سودآوری شرکتهای پتروشیمی با خوراک مایع تاکید شد. در عین حال، این شرکت با مشکلات تامین خوراک به دلیل اختصاص ظرفیت پالایشگاه شازند به تولید بنزین مواجه است که منجر به تمایل به واردات خوراک حتی از کشور عراق شده است. همچنین سهامداران «شاراک» با توجه به برگشت ناگهانی قیمتهای نفت و موجودی خوراک ارزان قبلی از فصل زمستان انتظار گزارش مناسبی را در عملکرد سه ماهه از این شرکت دارند. در مجمع گروه صنعتی بارز بر اقدامات حمایتی دولت از صنعت لاستیک شامل حذف اختصاص ارز مبادلهای به واردات لاستیک و افزایش متوسط تعرفه واردات این محصول از 8 به 15 درصد تاکید شد. با این حال، کماکان فشار رقبای وارداتی بر سر لاستیکسازان داخلی احساس میشود تا جایی که از ابتدای زمستان گذشته تا کنون، محصولات «پکرمان» حدود 10 درصد افت نرخ داشتهاند و یک کاهش 5 درصدی نرخ دیگر نیز برای حفظ مزیت رقابتی مورد انتظار است؛ ضمن آنکه قیمت کائوچوی طبیعی بهعنوان ماده اولیه مهم شرکت روند افزایشی بیش از 20 درصد در ماههای اخیر داشته است. در مجمع تولید برق عسلویه مپنا، به آغاز اجرای طرح نیروگاه سیکل ترکیبی به ارزش 400 میلیارد تومان در سال جاری اشاره شد که تا سال 97 به بهرهبرداری میرسد. این نیروگاه نسبت به مکانیزم فعلی مبنی بر تولید برق از گاز، بهرهوری و حاشیه سود بالاتری برای سهامداران «بمپنا» به همراه خواهد داشت. همچنین در این مجمع به مطالبات 580 میلیارد تومانی شرکت از دولت اشاره شد که نرخ جریمه 14 درصدی برای این حسابهای دریافتنی معوق در حسابها در نظر گرفته میشود. در مجمع شرکت نفت ایرانول بر ایجاد مشکلات در فروش شرکتهای روانکار تاکید شد که موجب افزایش فروشهای اعتباری و تاخیر در وصول مطالبات شده است. علاوه بر این، «شرانل» برای مقابله با این مشکل به ارائه تخفیفات نقدی به جای فروش مدتدار محصول روی آورده است. در مجمع سالانه لیزینگ بهمن، کاهش حاشیه سود واگذاری خودرو ناشی از تفاوت قیمت کارخانه و بازار درخصوص محصول اصلی (کشنده فاو) مورد بحث قرار گرفت. با این حال، «ولبهمن» با افزایش سرمایه از 60 به 100 میلیارد تومان درصدد افزایش ظرفیت اعتباری و تحقق رشد سودآوری نسبت به پیشبینی فعلی بودجه خود در سال 94 است. در مجموع، گفتار مشترک اکثر مجامع بورسی در سال جاری عبارت از رکود فروش، پر بودن انبارها و کاهش تقاضای مصرفی است که دلالتی آشکار در زمینه حاکمیت فضای رکود و انتظار بر اقتصاد کشور دارد. در این وضعیت میتوان گفت ایجاد چشمانداز رشد سودآوری برای اکثر بنگاهها نسبت به بودجههای کنونی در سال 94 فراهم نیست و از این رو آثار توافق احتمالی بر بازار سهام تنها از محل افزایش انتظارات و رشد قیمتهای سهام در کوتاهمدت محقق میشود. به این ترتیب، در بررسی چشمانداز تغییرات آتی نسبت P/ E، تحقق افزایش مخرج کسر یعنی سودآوری شرکتها در افق کوتاهمدت بعید است و رونق احتمالی بازار سهام تنها از محل رشد صورت کسر و افزایش نرخ سهام نسبت به سطح سودآوری فعلی قابل تصور خواهد بود.
شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران دیروز به رغم تاثیر 120واحدی معامله 600 هزار سهم هلدینگ خلیجفارس در درصد مثبت، تن به افت 110واحدی داد. دیروز شاخص بازار سهام تا ساعت پایانی معاملات نزدیک به 220 واحد افت را در سایه معاملات کم حجم تجربه کرد. این افت با معامله ششصد هزار سهم هلدینگ خلیجفارس در درصد مثبت کاهش یافت اما نتوانست تاثیری در جو کلی بازار بگذارد و در نهایت شاخص با 17/ 0 درصد افت به رقم 63هزار و 187 واحد رسید. اکثر کارشناسان بازار در شرایط کنونی نگران کمبود نقدینگی و حجم اندک بازار هستند. این امر موجب شده تا هر فروش اندکی به سرعت نمادها را به دامنه منفی وارد کند در این شرایط نگرانی عمده بازار افت شدید نقدشوندگی سهام است.
در تحولات کلان، معاون وزیر صنعت از تصمیم جدید دولت برای بازنگری در ضوابط قیمتگذاری کالاها خبر داد و گفت: دومین جلسه هیات «تعیین و تثبیت قیمتها» در دولت یازدهم در هفته جاری برگزار میشود. هیات تعیین و تثبیت قیمتها از سال ۸۹ به دلیل عدم احساس ضرورت، تشکیل جلسه نداده است اما اکنون دولت احساس کرده که باید دستورالعمل قیمتگذاری کالاها مجدد بازنگری شود، چراکه برخی موارد آن باید اصلاح و برخی موارد باید اضافه شود. اما در بازارسرمايه، با برگزاری جلسه معارفهای خواجه نصیری رئیس اداره بورسها رسما از سازمان بورس رفت و مدیرعامل تامین سرمایه آرمان شد. در گروه خودرویی دیروز تعدیل مثبت ایران خودرو راه به جایی نبرد و این شرکت متعادل بازگشایی شد. روز شنبه گذشته اطلاعیه عملکرد واقعی حسابرسی نشده سال 93 شرکت ایران خودرو با تعدیل مثبت 29 درصدی سود هر سهم نسبت به آخرین برآوردها روی سامانه کدال قرار گرفت. این شرکت در حالی در این گزارش سود محقق شده هر سهم سال مالی 93 خود را 481 ریال اعلام کرده که در گزارش قبل این مبلغ 372 ریال برآورده شده بود. در گروه حملونقل مدیرعامل کشتیرانی از احتمال آزادسازی تردد کشتیهای ایرانی با پرچم ایران در آبراههای اتحادیه اروپا خبرداد و گفت: دادگاهی در اروپا، حکم به لغو تحریم کشتیرانی داده و ما نیز ادعای خسارت کردهایم.
همچنين مدیرعامل شرکت سرمایهگذاری صنعت نفت با ارسال نامهای به سازمان بورس از طرح جدید افزایش سرمایه ۵۳ درصدی این شرکت بورسی خبر داد كه در آن سرمایه شرکت از 122 میلیارد و 360 میلیون تومان به 187 میلیارد و 100 میلیون تومان از محل سود انباشته و مطالبات و آورده نقدی به تصویب رسیده است. در گروه نفتی همچنین طرح فراگیری پالایشی سیراف با حضور معاون اول رئیسجمهوری و وزیر نفت کلنگزنی میشود. این طرح بهعنوان یکی از مهمترین طرحهای وزارت نفت با حضور و مشارکت سرمایهگذاران بخش خصوصی در دستور کار دولت قرار گرفته و قرار است با هدف احداث هشت پالایشگاه میعانات گازی در منطقه اقتصادی انرژی پارس با ظرفیت پالایش 480 هزار بشکه میعانات گازی اجرایی شود. در گروه فلزی شرکت آلومراد روز گذشته اطلاعیهای جدید مبنی بر تعدیل منفی سود هر سهم خود را روی سامانه کدال قرار داد.
این شرکت در حالی طی اطلاعیه جدید سود هر سهم سال مالی 93 خود را مبلغ 29 ریال اعلام کرده که در پیشبینی قبلی خود بر اساس عملکرد واقعی 9 ماهه این مبلغ را 58 ریال برآورد کرده بود. شرکت عمده دلایل این تغییرات را کاهش 384 درصدی سایر درآمدهای عملیاتی و کاهش 9 درصدی هزینههای عمومی و اداری اعلام کرده است. در گروه شیمیایی دیروز کربن ایران در مجمع خود رای به تقسیم 150ریال سود نقدی داد. در گروه پتروشیمی شرکت هلدینگ خلیجفارس پس از کنار گذاشته شدن شریک خارجی، عملیات ساخت پتروشیمی ونیران را بهزودی آغاز میکند. در گروه برقی نماد معاملاتی «آکنتور» بعد از اعلام تعدیل 87 درصدی پیشبینی درآمد سال مالی 94 نسبت به سال گذشته و بعد از 3 ماه توقف دیروز با رشد 17درصدی بازگشایی شد. //شروین شهریاری
جدیدترین خبرهای اقتصادی
- 🔴اثر افزایش نرخ گاز بر سودآوری پتروشیمیها چقدراست؟ با نرخ گاز 7هزارتومانی سود متانول سازان و اوره سازان بورسی چقدر کاهش می یابد؟ تیر1402
- 🔷همه چیز درباره عرضه خودرو در بورس کالا؛ چگونه از بورس کالا خودرو بخریم وچرا باید حساب وکالتی داشت؟ عرضه فیدلیتی و دیگنیتی در بورس؛ خرداد 1401
- 🔶از شروط جدید برای پایان کار ساختمان تا طرح جدید مجلس برای معاملات مسکن +دانلود رایگان متن کامل قانون مبحث ۱۹ مقررات ملی ساختمان
- 🔵بررسی تاثیر افزایش نرخ گاز برصنایع بورسی ازپتروشیمی وفولاد تا سیمان وپالایشگاه؛ تاثیر افزایش نرخ گاز بر سودآوری صنایع بورسی چقدر است؟ بهمن99
- 🔵مجلس مالیات بر خانه خالی را تصویب کرد؛ مالیات بر خانه های خالی چقدر است؟ چه اشخاصی از مالیات بر خانه های خالی معاف شدند؟/18مرداد99
- 🔵دلار 25 هزارتومانی شد؛ دلایل افزایش ناگهانی قیمت دلار چیست؟ ماجرای خرید دلار از بازار توسط صادرکنندگان چیست؟ /29تیر99
- 🔴همه چیز درباره جزئیات شرایط ومیزان وام جدید مسکن به خانه های «قدیمی» بالای ۲۵ سال؛ مزیت وام مسکن برای خانه های کلنگی چیست؟/26دی98
- 🔴از سیر تا پیاز صنعت خودروسازی ترکیه؛ چرا و چگونه ترکیه خودروساز شد ما نشدیم؟ 83 درصد خودروهای ساخت ترکیه صادر میشود! +تاریخچه/دی98
- 🔴پاسخ به 14 سوال مهم بنزینی؟ تاثیر افزایش قیمت بنزین بر بازارخودرو چگونه خواهد بود؟ چه کسانی مشمول یارانه جدید بنزینی هستند؟/ 6آذر98
- 🔴از مزایای اجرای طرح خرید توافقی زعفران در بورسکالا تا پتانسیل یک میلیارد دلاری صادرات پسته از بورس کالا/ 7 آبان98
جدیدترین مطالب بورس نگار
- 🔴چه خبر از مجامع 1403 شرکتها؛ جدیدترین برنامه برگزاری همه مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1403 /دعوت سهامداران به مجمع/ 9 اردیبهشت 1403
- 🔴بورس تهران از نگاه بورس نگار؛ رصد لحظه ای بازاربورس درتایم معاملات +جدیدترین خبرها، اتفاقات، شنیده ها وحواشی بازارها/ 9 اردیبهشت 1403
- 🔴چه خبر از افزایش سرمایه های جدید بورسی سال 1403؛ میزان افزایش سرمایه شرکتهای بورسی وفرابورسی درسال 1403 چقدراست؟ اردیبهشت 1403
- 🔴سود نقدی همه مجامع بورسی 1403؛ درمجامع سال 1403 شرکتهای بورسی وفرابورسی چقدرسودتقسیم شد؟زمان واریز سودسهام+نتایج/اردیبهشت1403
- 🔴در حراج سکه مرکزمبادله چه گذشت؟ سکه ها چندقیمت خوردند؟ چگونه ازحراج بانک مرکزی سکه بخریم؟ جدیدترین شرایط خرید سکه ازحراج/ 28 فروردین 1403
- 🔴بررسی روند قیمت دلار آزاد و مقایسه آن با دلارحواله و اسکناس نیما در زمستان 1402؛ چرا دلار گران می شود؟ دلار چقدر رشد می کند؟ فروردین 1403
- 🔴بورس نگار 1403:سال جدید آغازی باشد برآرزوهایتان؛قدردانی ازهمراهی شما همراهان همیشگی وب سایت بورس نگار،آرزوی سالی پربازده/ فروردین1403
- 🔴سود نقدی همه مجامع 1402 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1402 چقدر سود پرداخت شد؟زمان واریز سود سهام+نتایج/ 28 اسفند 1402
- 🔴در مجمع 1402 #شیران چه گذشت؟ مهترین برنامه های هلدینگ صنایع شیمیایی ایران از تولید اتلین دی آمین تا پروژه توسعه آلکیل بنزن خطی/ اسفند 1402
- 🔴بورس تهران از نگاه بورس نگار؛ رصد لحظه ای بازاربورس درتایم معاملات+ جدیدترین خبرها، اتفاقات، شنیده ها وحواشی بازارها/ زمستان 1402
پربیننده ترین مطالب بورس نگار
- 🔵چه خبر از مجامع 99 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی سال 99 /دعوت سهامداران به مجمع/ 27 اسفند 99
- 🔵سود نقدی همه مجامع 99 +زمان ونحوه دریافت سود؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع سال99 چقدر سودسهام پرداخت کردند؟ 28 اسفند 99
- 🔴سود نقدی همه مجامع سال 98 +زمان ونحوه دریافت؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع98 چقدر سود سهام تقسیم کردند؟ 28 اسفند 98
- 🔴چه خبر از مجامع 1402 شرکتها؛ جدیدترین زمانبندی تاریخ برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1402 /دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1402
- 🔷چه خبر از مجامع 1401 شرکتها؛ جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1401 /دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1401
- 🔴سود نقدی همه مجامع 1402 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1402 چقدر سود پرداخت شد؟زمان واریز سود سهام+نتایج/ 28 اسفند 1402
- 🔷سود نقدی همه مجامع 1401 شرکتهای بورسی وفرابورسی؛ درمجامع سال 1401 چقدر سودسهام پرداخت شد؟زمان دریافت سود+نتایج/ 28 اسفند 1401
- 🔶سود نقدی همه مجامع 1400+زمان ونحوه دریافت سود؛ شرکتهای بورسی وفرابورسی درمجامع سال 1400 چقدر سودسهام پرداخت کردند؟ اسفند 1400
- 🔴چه خبر از مجامع 98 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی/دعوت سهامداران وپارس، خودرو، سایپا به مجمع/28 اسفند98
- 🔶چه خبر از مجامع 1400 شرکتها>جدیدترین تاریخ زمانبندی برگزاری مجامع شرکتهای بورسی وفرابورسی 1400/دعوت سهامداران به مجمع/ 28 اسفند 1400